Os mercados internacionais registraram fortes quedas nos ativos brasileiros na noite deste domingo (25), após a confirmação da vitória de Luiz Inácio Lula da Silva (PT) no segundo turno das eleições presidenciais. O fundo EWZ, negociado nos Estados Unidos e composto por ações brasileiras, recuava 17,75% no chamado overnight, enquanto um fundo ligado ao Ibovespa negociado em Tóquio caía 14,37%.
Segundo informações divulgadas pelo UOL neste domingo (25), no mercado futuro de câmbio de Chicago, contratos ligados ao real também registraram desvalorização da moeda brasileira. As movimentações ocorreram antes da abertura dos mercados no Brasil e indicaram uma reação negativa inicial de investidores ao resultado eleitoral.
Lula garantiu a vitória às 21h10, quando 98,27% das seções eleitorais haviam sido apuradas. Naquele momento, o petista tinha 51,75% dos votos válidos, ante 48,25% de Flávio Bolsonaro (PL), segundo os números citados no levantamento. A diferença era de aproximadamente 4,25 milhões de votos.
Fundos brasileiros registram perdas no exterior
O EWZ, fundo negociado nos Estados Unidos que acompanha ações brasileiras, recuava 17,75% às 22h43, pelo horário de Brasília. A cota era negociada a US$ 35,03, ante US$ 42,59 no fechamento da sexta-feira.
Em Tóquio, o NEXT FUNDS Ibovespa Linked ETF apresentava queda de 14,37%, sendo negociado a 280 ienes às 22h40. O fundo havia encerrado a sessão anterior a 327 ienes e abriu o pregão a 299,6 ienes, ampliando as perdas nos minutos seguintes.
No mercado futuro da CME, em Chicago, contratos ligados ao real também apontavam desvalorização da moeda brasileira. Uma das cotações mencionadas no levantamento indicava queda de 9,14% do real, com o contrato de novembro de 2026 negociado a US$ 0,1814 por real, equivalente a aproximadamente R$ 5,51 por dólar.
Essas cotações refletem operações no mercado futuro internacional e não correspondem à cotação do dólar comercial no Brasil. Os preços foram consultados antes da abertura dos mercados brasileiros e estavam sujeitos a atraso na divulgação.
Resultado contrariou expectativa de parte do mercado
Para Gustavo Sung, economista-chefe da Suno Research, o resultado eleitoral contrariou o cenário considerado mais provável pela consultoria. Segundo ele, a instituição trabalhava com um leve favoritismo de Flávio Bolsonaro, enquanto parte dos investidores apostava na possibilidade de mudança de governo e de adoção de uma agenda econômica mais liberal.
“A vitória do presidente Lula não era o nosso cenário base. Trabalhávamos com um leve favoritismo de Flávio Bolsonaro, e o mercado via a possibilidade de mudança de governo e de uma agenda mais liberal”, afirmou Sung.
A expectativa é de que os investidores revisem suas posições diante do resultado, provocando oscilações na Bolsa, no câmbio e nos juros futuros.
“A segunda-feira pode ser bastante volátil, porque haverá uma correção de rota e de ânimo do mercado”, avaliou o economista.
Suno projeta inflação mais persistente
Na avaliação de Sung, o próximo mandato poderá ser marcado por uma política de ajuste fiscal menos intensa do que aquela que a consultoria esperava em um eventual governo de Flávio Bolsonaro. A análise considera sinalizações de Geraldo Alckmin e do ministro Dario Durigan, mas as decisões econômicas do próximo governo ainda poderão alterar esse cenário.
A Suno Research projeta crescimento de aproximadamente 1,3% para a economia brasileira em 2027. Ao mesmo tempo, prevê inflação mais persistente e menor espaço para cortes da taxa básica de juros, a Selic.
No câmbio, Sung avalia que o dólar poderá permanecer próximo de R$ 5,40 ao longo de 2027.
“Enxergamos volatilidade no câmbio, que deve ficar em torno de R$ 5,40 de forma sustentada em 2027”, declarou.
O economista ressaltou, porém, que a reação inicial dos mercados não determina, por si só, o desempenho dos ativos nos próximos meses. Para ele, as decisões econômicas e fiscais do governo serão fundamentais para definir a trajetória dos investimentos.
“Precisamos acompanhar como o governo vai se organizar para 2027. Esse é o ponto para o qual mais chamamos atenção”, afirmou.
Sung também lembrou que, após a eleição de Lula em 2022, as expectativas do mercado melhoraram em determinados momentos, incluindo após a aprovação do novo arcabouço fiscal, em 2023.
Lula reverte vantagem do primeiro turno
No primeiro turno, Flávio Bolsonaro havia obtido 47,03% dos votos válidos, enquanto Lula registrou 45,16%, de acordo com os números apresentados no levantamento.
No segundo turno, Lula passou à frente na apuração às 20h26. Às 20h53, o Datafolha projetou a vitória do petista. Com o resultado, Lula conquistou um novo mandato presidencial, segundo os dados eleitorais citados no texto.
A reação dos mercados internacionais deverá ser acompanhada na abertura dos negócios no Brasil, quando investidores poderão ajustar suas posições diante do resultado e das expectativas para a política econômica do próximo governo.
