Foto: REUTERS/Amit Dave.
Há menos de duas semanas, Gautam Adani era a quarta pessoa mais rica do mundo. Com uma fortuna pessoal estimada em US$ 120 bilhões, o industrial indiano autodidata era mais rico do que Bill Gates ou Warren Buffet.
Então Hindenburg Research, um vendedor americano operando “a descoberto” com apostas contra as empresas de Adani, o acusou de realizar “o maior golpe da história corporativa”.
As empresas de Adani perderam US$ 110 bilhões em valor desde então, e sua própria fortuna caiu pela metade, para pouco mais de US$ 61 bilhões, à medida que os investidores retiram seu apoio.
Embora o Adani Group tenha condenado o relatório como “infundado” e “malicioso”, as dúvidas dos investidores sobre suas reivindicações persistem e as consequências estão crescendo.
Os parceiros de negócios e credores de Adani estão esclarecendo seus laços com o conglomerado, enquanto o governo federal da Índia está lançando uma investigação sobre seu negócio após protestos de legisladores da oposição.
Quem é Gautam Adani?
Gautam Adani é um magnata de 60 anos que fundou o Grupo Adani há mais de 30 anos.
Após abandonar a faculdade, ele construiu um vasto império empresarial que abrange infraestrutura, logística, produção de energia e mineração. Esse sucesso lhe rendeu comparações com John D. Rockefeller e Cornelius Vanderbilt, que criaram vastos monopólios durante a Era Dourada dos Estados Unidos no século XIX.
Ele era o homem mais rico da Ásia e, em setembro passado, ultrapassou brevemente Jeff Bezos para se tornar a segunda pessoa mais rica do mundo. Ele também é visto como um aliado próximo do primeiro-ministro da Índia, Narendra Modi.
Quais são as acusações contra ele?
A Hindenburg Research surpreendeu os investidores no final de janeiro, quando publicou um relatório acusando Adani e suas empresas de fraude generalizada e “manipulação descarada de ações” que alegou ter ocorrido ao longo de décadas.
A empresa disse que assumiu uma posição vendida nas empresas do Adani Group, o que significa que se beneficiaria de uma queda em seu valor.
Hindenburg lançou 88 perguntas para Adani que lançaram dúvidas sobre a saúde financeira de seu conglomerado. Os pedidos variavam de detalhes sobre as entidades offshore do grupo até por que ele tem “uma estrutura corporativa tão complicada e interligada”.
O Adani Group disse que está considerando uma ação legal em resposta às reivindicações.
Ele acusou Hindenburg de lançar “um ataque calculado à Índia” e disse que a empresa de investimentos está interessada apenas em seu próprio ganho financeiro. Mas os analistas dizem que o Adani Group não respondeu de forma convincente às questões levantadas pelo relatório.
O que os investidores pensam?
Os investidores, assustados com as reivindicações, estão fugindo, não querendo ser pegos do lado errado de uma operação. As ações da Adani Enterprises, principal empresa da Adani, despencaram quase 55% desde que o relatório de Hindenburg foi publicado em 24 de janeiro.
Como resultado, a empresa agora está lutando para levantar novos fundos. Na quarta-feira, a Adani Enterprises abandonou abruptamente um acordo de US$ 2,5 bilhões para vender ações, apenas 24 horas após fechado.
As ações da maioria das empresas do Grupo Adani caíram novamente na sexta-feira. As bolsas de valores da Índia interromperam as negociações de cinco empresas listadas da Adani depois que suas ações caíram nos limites diários, fixados em 5% e 10%.
Enquanto isso, a TotalEnergies, uma importante parceira de negócios, disse que Adani havia concordado em permitir que uma das “quatro grandes” firmas de contabilidade realizasse uma “auditoria geral”. Não houve confirmação de Adani.
A gigante francesa de energia descreveu sua exposição de US$ 3,1 bilhões à Adani, por meio de investimentos conjuntos na Índia, como “limitada”. Ele também disse que essas parcerias foram “realizadas em total conformidade com as leis aplicáveis – ou seja, indianas”.
O que acontece depois?
A onda de vendas está levantando questões sobre como os negócios de Adani continuarão a cobrir seus custos.
A grande carga de dívidas das empresas Adani – uma das preocupações levantadas por Hindenburg – está sob o microscópio. A agência de classificação Moody’s disse na sexta-feira que a turbulência provavelmente reduzirá a capacidade do grupo de levantar capital.
Em comunicado na noite de quarta-feira, Adani enfatizou que seu negócio continua em bases sólidas e que os executivos revisarão sua estratégia de mercado de capitais “assim que o mercado se estabilizar”.
“Nosso balanço é muito saudável, com fortes fluxos de caixa e ativos seguros, e temos um histórico impecável de servir nossa dívida”, disse ele.
As consequências da liquidação podem não ser imputadas a Adani. Os bancos indianos que detêm ativos do Adani Group também podem ser afetados se o valor dessas participações continuar caindo.
O Reserve Bank of India disse na sexta-feira que o setor bancário “permanece resiliente e estável” com base em sua avaliação mais recente e prometeu continuar monitorando a situação.
Em sua primeira declaração sobre a recente turbulência do mercado, o Conselho de Valores Mobiliários da Índia (SEBI) disse no sábado que havia observado “movimento incomum de preços nas ações de um conglomerado empresarial”. E disse que, se alguma informação chegar ao conhecimento do SEBI, será examinada e as “medidas apropriadas” serão tomadas.
O regulador do mercado acrescentou que “está empenhado em garantir integridade do mercado”.
Governo e setor corporativo da Índia na defensiva
Ao mesmo tempo, a provação é fonte de crescente turbulência política em Nova Deli.
Os legisladores da oposição na Índia exigiram uma investigação sobre o relatório Hindenburg. Eles fizeram um protesto no parlamento do país na quarta-feira, enquanto o ministro das Finanças do país apresentava o orçamento anual.
Suas exigências de que os negócios normais sejam suspensos na sexta-feira para permitir um debate de emergência sobre a crise de Adani levaram a um alvoroço, resultando no adiamento de ambas as casas do parlamento até segunda-feira.
“Estão sendo tomadas medidas contra Adani em todo o mundo, mas o primeiro-ministro Modi está quieto”, tuitou o principal partido da oposição no Congresso. “Quando nosso governo vai agir?”
Dúvidas sobre a saúde do império de Adani estão obscurecendo as perspectivas para o governo e setor corporativo da Índia, que apenas algumas semanas atrás estavam no Fórum Econômico Mundial em Davos, na Suíça, divulgando oportunidades para investidores estrangeiros.
Os emissários do país se apoiaram em suas perspectivas econômicas relativamente robustas. O Banco Mundial projetou no mês passado que a Índia registraria o crescimento econômico mais forte de qualquer grande economia este ano.
“A saga Adani abriu uma grande lata de vermes”, disse Manish Chowdhury, chefe de pesquisa da corretora Stoxbox. “A história da Índia parece fraca” para os investidores estrangeiros agora, acrescentou.
Créditos: CNN.
